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國際金融

 更新時間: 97/09/08  14:15
‧ 本預測資料每週發行一次，配合業務推展，提供各營業單位與客戶參考。
‧ 由於影響匯率變動之因素眾多，兼以外匯市場瞬息萬變，本預測資料僅供參考之用，並不保證文中所載資料準確性，亦毋須負任何法律責任。任何人因信賴本項資料而作出或改變決策，本身須承擔一切風險。

USD / NTD 美元 / 新台幣
22天移動平均:31.419 55天移動平均:31.048 9日RSI:55.856
美元兌新台幣走勢：
‧

(ㄧ)上週回顧：（9/1～9/5）
       美元上週持續偏強，亞洲貨幣走軟，尤其是韓圜創下4年來新低，加上台股重挫，外資大舉匯出，新台幣仍舊朝貶值方向前進。除上週四因央行大舉干預而升值外，其餘交易日均呈現貶值態勢。尤其是上週五更貶至31.900的價位，離32元整數關卡近在咫尺。上週新台幣最高來到31.470，最低來到31.908。上週五（29日）以31.875元兌1美元作收，較前一週貶值3.55角。

‧

(二）新台幣利多因素：
     央行貨幣政策以維持物價穩定為首要目標。而考量國內物價持續上漲，為舒緩物價上漲壓力，央行將適時拉抬新台幣匯價。

‧ （三）新台幣利空因素：
   壽險業及本地油款的美元實質買盤仍將壓低新台幣匯價。而外資近日大舉匯出及國際美元走強均不利新台幣走勢。
‧

（四）本週展望：（9/8～9/12)
            新政府上任後看不出振興經濟的具體作為，外資欠缺買台股動力，反而大砍台股，使得台股上週每日均重挫逾百點，新台幣也劇貶，盤中並成功測試31.9元低點。但上週五美國勞工部公佈8月失業率意外上升至6.1%，創5年新高；而非農就業數據減少8.4萬人也劣於預期；美股上週五開盤因而再度重挫，隨後因美國政府將宣布正式接管房地美與房利美，並在必要時將對二房分別進行投資上限為一千億美元的資金金援，此為美國史上最大的金融紓困案件，美股因而受到激勵轉為收高，帶動了週一亞洲股市大漲，而受疲弱的就業數據影響，國際美元也自上週五高點滑落，除日圓受交叉盤影響走低之外，其餘亞洲貨幣普遍翻揚；市場原本多數預期新台幣匯率可能貶破32元關卡，但在國際美元走弱及為提振投資人信心而積極推出利多方案的刺激下，新台幣有可能在本週轉為偏多。

22日移動平均: 31.419
55日移動平均:31.048
9日RSI:  55.856

‧ 本週預測區間31.300～31.800

- 語音查詢電話:(02)2370-5657
- 匯率諮詢電話:(02)2559-7171 ex.5861,5862,5863,5864,5865,5866
- 網址: www.tbb.com.tw

USD / JPY 美元 / 日圓
22天移動平均:108.64 55天移動平均:107.99 9日RSI:55.088

本週日圓預測區間 107.50-110.60

基本分析：
‧  8/19日本央行連續第二個月調降對經濟的評估，顯示美國信貸危機引發的全球景氣下滑蔓延速度太快，以致日本無法逃過經濟衰退，央行聲明稿指出:在能源及原料價格高漲之下，經濟成長持續低迷，央行並一致表決通過維持利率於0.5%不變，巴克萊資本國際表示，日央行對經濟成長低迷的措辭並不意外，比較有意思的是:央行坦承出口成長放緩，此外，央行在聲明稿中表示:經過一段低迷期之後，經濟可望逐漸回到溫和成長軌道，因大宗商品價格回落，且海外經濟體走出景氣放緩。
‧  8/20日本央行公布經濟月報，調降對出口和產出的評估，央行在其8月報告中稱:因國外經濟放緩，出口料暫時僅維持溫和成長，日央行在經濟月報中還調降對民間消費和整體經濟評估，稱在高能源成本和出口成長放緩下，經濟成長低迷。
‧  8/21日本7月出口較上年同期成長幅度高於預期，因拜亞洲出貨暢旺之賜，但全球經濟放緩將抑制海外出貨，且箝制日本經濟的疑慮，未因而消散，日本7月出口較上年同期增加8.1%，高於5.6%的預估中值，而進口則跳增18.2%，原預估為成長12.9%，其中對美國出口較上年同期減少11.5%，對中國(不含港澳)出口超越美國，為第二次世界大戰以來首見，摩根士丹利分析師稱:最新數據對日央行的經濟看法影響屬中性，數據未強勁到有違日央行對經濟低迷的評估，但也不會讓日央行更為悲觀。
‧ 8/29日本7月核心消費者物價指數(CPI)較上年同期成長2.4%，再創10年新高，印證了日本可能面臨衰退之際，原油與食品價格高漲衝擊消費者荷包，此數據不太可能改變日央行暫將維持利率不變的看法，日央行將權衡經濟成長與通膨上揚的風險。
‧ 9/5日本財務省公布的調查顯示:日本企業4-6月在廠房和設備方面的投資較上年同期減少6.5%，遠遜於市場預估中值的成長2.5%，這促使分析師警告稱:日本經濟萎縮程度可能比之前預期更大，數據公布當天，日本股市收挫近3%，日本政府公債價格上揚，因投資者追捧具避險功能的公債。

技術分析：
‧ 近期已自110.66向下修正3週，匯價最低觸及105.51，之後強勁反彈回108以上，顯示:第4波修正浪即將完成，接下來的第5波的推進浪，目標可能指向116.50(161.8% of 95.71-108.58)，本週若收高於108.60上方，將確認這個看法，但若收低於108.60以下，暗示第4波可能需要再進行1週，待匯價觸及100EMA(107.50)後才有機會反彈，預期本週多空將暫時在108.60相持，因此短線策略可採區間操作，獲利目標均為108.60，買賣停損點分別設在107.70與108.90，或暫時採取觀望態度，等局勢明朗後再決定。                                   

預測區間：
‧ 預期本週波動幅度區間為107.50至110.60，9/5紐約收盤價為1美元兌107.74日圓。
      

EUR / USD 歐元 / 美元
22天移動平均:1.4728 55天移動平均:1.5092 9日RSI:39.50

本週歐元預測區間 1.4195-1.4635

基本分析：
‧  8/29歐盟執委會公布:歐元區8月經濟景氣指數降為88.8，路透社調查預估為89.1，7月修正為89.5，8月企業景氣指數跌至三年低位負0.33，創2005年6月以來的最低水準，當時曾觸及負0.41的低位，2008年7月修正後為負0.20，接受調查的分析師預估8月該指數為負0.30。
‧ 8/29歐盟統計局公布:8月消費者物價調和指數(HICP)初值較上年同期上升3.8%，低於7月為4.0%的創紀錄水準，亦低於預估的3.9%，另外，歐盟執委會的一項月度調查顯示，8月消費者對通膨的預期從7月的30降至22，低於長期均值23。
‧  9/1RBS/Markit發布的數據顯示:歐元區8月MARKIT製造業採購經理人指數(PMI)終值為47.6，初值和市場預估均為47.5，7月為47.4。另外，根據Markit/BME的調查，德國8月經季節調整的製造業採購經理人指數(PMI)終值為49.7，初值為49.9，7月為50.9。
‧  9/3RBS/Markit Research發布的數據顯示:8月歐元區RBS/Markit服務業採購經理人指數(PMI)終值為48.5，高於初值和預估值48.2，7月為48.3，Markit/BME同日發布的調查顯示:德國8月服務業PMI終值為51.4，高於初值50.6，7月為53.1，數據表明:歐元區8月服務業再度萎縮、失業增加，不過物價壓力有所減輕，因油價開始下滑。
‧ 9/4歐洲央行一如預期將基準利率維持在4.25%不變，目前歐元區面對著高通膨和慢增長的經濟形勢，央行總裁特里謝召開新聞發布會時稱:最新的經濟數據表明:今年中期的實質國內生產總值(GDP)增長確實走疲，通膨處於令人擔憂的水準，很大程度上源自能源及食品價格在全球範圍內勁升所帶來的直接及間接影響，另外，薪資增長速度也已加快，此言一出,歐元/美元下滑。

技術分析：
‧ 至上週為止匯價已下跌8週，於上週五觸及11個月低點1.4195，之後開始反彈，就週期而言，與Fibonacci數字頗為吻合，但是否就此展開第2波修正浪?這一點尚待進一步的證據來確認，關鍵在於本週能否守穩1.4200關卡?但即使確認本週開始進行第2波的修正浪，亦不建議對其反彈幅度期望太高，因中期下跌趨勢已成，任何技術性反彈只會吸引更多賣盤出籠，若本週確認開始進行第2波，則有機會測試上方25EMA(1.4630)，若收高於其上，將有機會再反彈一週，進一步測試1.4905，反之，若本週跌破1.4200，則確認第1波尚未結束，匯價繼續下跌5週的風險很大，可能會觸及1.4美元，因此本週的動向至為關鍵，逢高賣出為主要考量，但最好將進場點設在1.4500以上，獲利目標1.4400，但若上破1.4630則建議停損。至於多頭可採取觀望或少量買入，獲利目標1.4500，但若跌破1.4300則建議停損。                

預測區間：
‧ 預期本週波動幅度區間為1.4195至1.4635，9/5紐約收盤價為1歐元兌1.4267美元。

GBP / USD 英鎊 / 美元
22天移動平均:1.8387 55天移動平均:1.8970 9日RSI:45.536

本週英鎊預測區間 1.7510-1.8260

基本分析：
‧ 9/1英國皇家採購與供應學會(CIPS)與Markit發布:英國8月CIPS/Markit製造業PMI為45.9，為連續第四個月下降，因國內外需求雙雙下滑，這進一步表明:英國經濟或許正滑向衰退。
‧  9/1英國央行公布:英國7月消費者信貸增加10.9億英鎊，高於預估的增加8億英鎊，但抵押貸款批准宗數創下1993年4月記錄該項數據以來最低，且為連續第12個月下降，英鎊/美元在英國數據公布後擴大跌幅，觸及2006年4月以來低點1.8005。
‧  9/3全英房屋抵押貸款協會(Nationwide Building Society)的一項調查顯示:英國8月消費者信心指數持穩於連月以來的低點，終止連續七個月的跌勢，暗示油價下跌可能幫助支持家庭信心，Nationwide表示:上月消費者信心指數持穩於52，但對當前經濟狀況的看法持續惡化，受訪者中有近三分之二認為情況很糟糕。
‧ 9/4英國最大抵押貸款機構HBOS公布的房價調查結果顯示:8月房屋價格較前月下滑1.8%，較去年同期則下滑12.7%，為追蹤該指標25年以來最大年度跌幅。
‧  9/4英國央行連續第五個月維持基準利率在5.0%不變，但關於衰退擔憂將促使英國央行於年底前降息的預期升溫。

技術分析：
‧ 情況與EUR/USD雷同，故不贅言，若本週確認開始進行第2波，則有機會測試上方25EMA(1.8220)，若收高於其上，將有機會再反彈一週，進一步測試1.8515，反之，若本週跌破1.7500，則確認第1波尚未結束，匯價繼續下跌5週的風險很大，可能會觸及1.7美元，因此本週的動向至為關鍵，逢高賣出為主要考量，但最好將進場點設在1.8100以上，獲利目標1.7800，但若上破1.8220則建議停損。至於多頭可採取觀望或少量買入，獲利目標1.8100，但若跌破1.7700則建議停損。

預測區間：
‧ 預期本週波動幅度區間為1.7510至1.8260，9/5紐約收盤價為1英鎊兌1.7657美元。

AUD / USD 澳幣 / 美元
22天移動平均:0.8613 55天移動平均:0.8967 9日RSI:41.255

本週澳幣預測區間 0.8050-0.8535

基本分析：
‧  8/19澳洲央行8月政策會議記錄顯示，儘管通膨仍然很高，但央行可能及早降息，以防止經濟加速放緩，央行稱:伴隨著全球信貸危機的演進，金融環境已經收緊，但需求也急速降溫，大環境緊縮導致家庭減少借款，同時在資產價值下滑之際，消費者信心也萎靡不振，央行在8月5日會議上維持指標利率在7.25%的12年高點不變，但同時暗示下一步調整利率可能是降息。
‧  8/20Westpac Institutional Bank-Melbourne Institute公布的經濟活動領先指標年率化增長率6月下滑至2.0%，而5月為2.4%，今年初則為4.0%.，6月的增長步伐是2001年7月以來的最慢水準，且遠低於3.9%的長期趨勢水準，顯示: 因金融環境緊縮且家庭資產蒸發，澳洲經濟在未來三至九個月將處在快速放緩的軌道上， Westpac的分析師稱:這項數據強化了澳洲央行在9月2日的會議上降息的可能性。
‧   9/2澳洲央行調降指標利率25個基點至7.0%，為七年來首次降息，決定從9月3日起生效，澳洲央行委員會認為貨幣政策目前有放寬的空間，委員會未來將繼續評估需求和通膨前景，並根據需要制定貨幣政策以促使通膨逐步回落至2-3%的目標水準，但央行的聲明並未透露今年進一步降息的可能性。
‧ 9/3澳洲統計局公布:澳洲第二季經季節調整的實質國內生產總值(GDP)較前季成長0.3%，較上年同期成長2.7%，路透調查顯示:市場原本預估第二季實質GDP較前季成長0.4%，較上年同期升2.9%，澳洲第一季GDP被修正為較前季成長0.7%。
‧ 9/4澳洲統計局公布:澳洲7月經季節調整的商品/服務貿易逆差為7.17億澳元，路透調查預估為順差1.08億澳元，預估區間在逆差5億澳元到順差5億澳元之間。

技術分析：
‧ 因近期全球股市挫跌，高收益貨幣紛紛遭到拋售，AUD/USD、EUR/USD、GBP/USD等走勢均雷同，若本週AUD/USD確認開始進行第2波，則有機會測試上方25EMA(0.8520)，若收高於其上，將有機會再反彈一週，進一步測試0.8740，反之，若本週跌破0.8100，則確認第1波尚未結束，匯價繼續下跌5週的風險很大，可能會跌破0.8美元，因此本週的動向至為關鍵，逢高賣出為主要考量，但最好將進場點設在0.8400以上，獲利目標0.8160，惟若上破0.8520則建議停損。至於多頭可採取觀望或少量買入，獲利目標0.8400，但若跌破0.8100則建議停損。                 

預測區間：
‧ 預期本週波動幅度區間為0.8050至0.8535，9/5紐約收盤價為1澳幣兌0.8160美元。
 
 
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